Actividades Tema 8

Financiación e Inversión

Empresa 2º Bachillerato

Actividades Tema 8  Financiación e Inversión de la asignatura de Empresa y Diseño de Modelos de Negocio de 2º Bachillerato de Ciencias Sociales. Los ejercicios son una mezcla de actividades de elaboración Propia y una recopilación de preguntas de Selectividad de la Comunidad Valenciana agrupadas por tema. Las actividades están basadas en los apuntes de  Econosublime.

Los saberes básicos que se trabajan son:

8.1 La función financiera de la empresa

8.2 Las fuentes de financiación

8.3 La financiación propia

8.4 La financiación ajena

8.5 La financiación ajena a largo plazo

8.6 La financiación ajena a corto plazo

8.7 Fuentes alternativas de financiación

8.8 La inversión y sus tipos

8.9 Valoración y selección de criterios de inversión

8.10 El Payback o plazo de recuperación

8.11 El valor actualizado neto (VAN)

8.12 La tasa interna de rentabilidad (TIR)

Actividades sobre Tipos de Financiación

1. De los siguientes tipos de financiación, clasifícalos según su origen, titularidad o duración:

2. En los siguientes casos, ¿podrías decir qué tipos de financiación observas y clasificarlo según su origen, titularidad y duración?

b) Valor es una empresa familiar con más de 140 años de historia. Parte de sus beneficios se reinvierten para modernizar maquinaria y abrir nuevas tiendas. En 2023, realizó una inversión en digitalización financiada mediante arrendamiento financiero.

e) Royo, empresa valenciana de muebles de baño, trabaja con grandes cadenas de distribución y muchos proveedores. Para financiar su actividad diaria acuerda pagar a proveedores a 60 o 90 días, lo que le permite vender los productos antes de haber pagado las materias primas.

f) BigBuy es un marketplace y mayorista especializado en dropshipping. En su crecimiento inicial utilizó los servicios de una empresa para disponer de liquidez mediante el cobro de facturas.

g) Global Omnium, grupo gestor del agua con sede en Valencia, ha emitido bonos sostenibles para financiar inversiones en infraestructuras hídricas y digitalización de redes. Esta emisión se realiza en los mercados financieros, dirigida a inversores institucionales.

Vídeos de Apoyo de Selección de Inversiones

A continuación os dejo algunos vídeos de apoyo para calcular ejercicios de selección de inversiones con métodos estáticos y dinámicos como el PayBack, el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR).

Vídeo sobre Ejercicios Resueltos de PayBack

Vídeo sobre Ejercicios Resueltos de Valor Actual Neto (VAN)

Vídeo sobre Ejercicios Resueltos de Tasa Interna de Retorno (TIR)

Curso 23/24

1. (Selectividad junio 2024) Defina crowdfunding o micromecenazgo.

2. (Selectividad junio 2024) Clasifique las siguientes fuentes de financiación según la procedencia de los recursos y el tiempo de permanencia (o plazo de devolución):
a) Facturaje (factoring).
b) Descuento de efectos.
c) Leasing (leasing).

Curso 22/23

3. (Selectividad junio 2023) ¿Es lo mismo un préstamo que un empréstito? Explique sus semejanzas y diferencias.

4. (Selectividad junio 2023) En relación con las fuentes de financiación ajenas a corto plazo, ¿cuáles son las diferencias entre el facturaje o factoring y el descuento de efectos comerciales? Señale una ventaja y un inconveniente del facturaje o factoring frente al descuento de efectos comerciales.

Curso 21/22

5. (Selectividad junio 2022) Diferencie entre crédito bancario (cuenta o línea de crédito) y préstamo.

6. (Selectividad junio 2022) Clasifique las siguientes fuentes de financiación según su plazo de devolución y según se trate de financiación propia o ajena a la empresa:
a) Crédito de los proveedores
b) Empréstitos (obligaciones)
c) Capital
d) Reservas

Curso 20/21

7. (Selectividad junio 2021) ¿Qué es la tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión? Cite qué variables son necesarias para calcularla.

8. (Selectividad junio 2021) Indique en qué se diferencian los recursos financieros propios y los recursos financieros ajenos de una empresa. Proporcione un ejemplo de cada tipo.

Curso 19/20

9. (Selectividad septiembre 2020 Coronavirus) En relación con las fuentes de financiación de las empresas, indique las dos masas patrimoniales que forman parte de los llamados recursos o capitales permanentes. Ponga un ejemplo de una partida de cada una.

10. (Selectividad septiembre 2020 Coronavirus) ¿Qué diferencia a los métodos de selección de inversiones estáticos de los dinámicos? Ponga un ejemplo de cada uno.

11. (Selectividad septiembre 2020 Coronavirus) Clasifique las siguientes fuentes de financiación en función de la procedencia de los recursos financieros. Justifique la respuesta.
a) Amortizaciones
b) Aportaciones de los socios
c) Leasing

Curso 18/19

12. (Selectividad junio 2019 opción B) Clasifique las siguientes fuentes de financiación según su origen (interno/externo) y la titularidad de los fondos obtenidos (propios/ajenos):
a) Amortizaciones;
b) Aportaciones de los socios;
c) Leasing; y
d) Créditos comerciales de proveedores.

13. (Selectividad junio 2019 opción B) ¿Aconsejaría llevar adelante una inversión con una tasa de actualización o descuento superior a la TIR del proyecto? Justifique su respuesta.

Curso 17/18

14. (Selectividad junio 2018 opción B) ¿El valor actual neto (VAN) es un modelo de selección de inversiones estático o dinámico? ¿Por qué?

Curso 16/17

15. (Selectividad junio 2017) Indique cuáles de las siguientes fuentes de financiación constituirían autofinanciación. Razone la respuesta.
a) Amortizaciones.
b) Provisiones.
c) Aportaciones de los socios.
d) Reservas.

16. (Selectividad junio 2017) Enumere y defina dos fuentes de financiación externa a corto plazo.

Curso 15/16

17. (Selectividad junio 2016) Clasifique cada una de las siguientes fuentes de financiación según el origen de la financiación (interna/externa) y la titularidad de los fondos obtenidos (propios/ajenos):
a) Beneficios retenidos como reservas (autofinanciación).
b) Ampliaciones de capital con ampliaciones de los socios.
c) Ventas de derecho de cobro o facturación.
d) Préstamos y créditos bancarios.

Curso 14/15

18. (Selectividad junio 2015) ¿Qué es el «crédito comercial»?

19. (Selectividad junio 2015) Clasifique las siguientes fuentes de financiación en recursos propios y recursos ajenos:
a) Descuento de una letra.
b) Reserva legal.
c) Amortizaciones.
d) Préstamo bancario.

Curso 13/14

20. (Selectividad junio 2014) Clasifique las siguientes fuentes de financiación, según el origen de la financiación (interna o externa) y la titularidad de los fondos obtenidos (propios o ajenos):

a) Beneficios retenidos como reservas.
b) Aportaciones iniciales de los socios.
c) Emisión de obligaciones.
d) Préstamos y créditos a largo plazo.
e) Arrendamiento financiero o leasing.

Curso 12/13

21. (Selectividad julio 2013) ¿En qué consiste el descuento de efectos?

Convocatoria Julio 2024

22. (Selectividad Julio 2024) En la siguiente tabla se presentan las previsiones de cobros y pagos de un proyecto de inversión:

Una empresa interesada en el proyecto quiere determinar su viabilidad utilizando el criterio del valor actual neto (VAN). Si la tasa de descuento es del 5%, se pide:

a) Calcule los flujos netos de caja de cada año. (Hasta 0,4 puntos)
b) ¿Cuál sería el desembolso inicial máximo para el que sería recomendable que la empresa realizara el proyecto? (Hasta 1 punto)
c) Sin hacer cálculos adicionales y suponiendo que el desembolso inicial fuera de 30.000 €, ¿sería recomendable que la empresa acometiera el proyecto? Justifique su respuesta. (Hasta 0,6 puntos)

23. (Selectividad Julio 2024) Una directora financiera quiere seleccionar la mejor de tres posibles inversiones para su empresa. Una vez comprobada la aceptación social de las mismas y su bajo impacto medioambiental, pasa a utilizar criterios económico-financieros para su valoración. Las tres inversiones están estimadas para un plazo de dos años. Los datos de cada inversión son los que siguen:

• La inversión A supone un desembolso de 600.000 € y los flujos netos de caja son de 300.000 € cada año.
• La inversión B es de 1.200.000 € y tiene flujos netos de caja de 800.000 € el primer año y de 480.000 € el segundo.
• La inversión C, de 1.600.000 €, tiene flujos netos de caja de 800.000 € cada año.

a) ¿Qué inversión debe seleccionar de acuerdo con el criterio de plazo de recuperación o pay-back? Razone su respuesta. (Hasta 1 punto)

b) Independientemente de su respuesta anterior, suponga que a la empresa le resulta más interesante la inversión B. Según el criterio de la tasa interna de rentabilidad (TIR), ¿para qué valores de la tasa de descuento sería recomendable acometer dicha inversión? Razone su respuesta. (Hasta 1 punto)

Convocatoria Junio 2024

24. (Selectividad Junio 2024) La directora de desarrollo de una empresa está estudiando la posibilidad de emprender una nueva actividad, para lo cual su equipo le ha presentado dos proyectos alternativos. El desarrollo temporal de estos proyectos de inversión es el siguiente:

a) Calcule los flujos netos de caja para cada año. (Hasta 0,2 puntos)

b) Calcule el plazo de recuperación o payback para cada uno de los proyectos de inversión. Ordénelos de acuerdo con este criterio y, razone su respuesta. (Hasta 0,8 puntos)

c) Considerando que la tasa de descuento es del 5%, calcule el Valor Actual Neto (VAN) para cada uno de los proyectos. Explique si son viables y razone con cuál se quedaría de acuerdo con este criterio. (Hasta 0,8 puntos)

d) ¿Qué proyecto recomendaría a la directora de desarrollo? Razone la respuesta. (Hasta 0,2 puntos)

Convocatoria Julio 2023

25. (Selectividad Julio 2023) La empresa de tratamientos estéticos The prettiest S.A. está valorando comprar el 1 de enero de 2024 una máquina de última generación que le permitirá aplicar novedosos servicios a sus clientes. El proyecto supondrá́ un desembolso inicial de 110.000 €. Los flujos esperados relacionados con el uso de esta nueva máquina, a la que se le presupone una vida útil de dos años, son los siguientes:

• Año 2024: Se espera realizar 1.000 tratamientos, con un precio de 75 € cada uno, que se cobrarán al contado. El mantenimiento de la máquina supone pagos de 2.000 €/ mes.
• Año 2025: 1.500 tratamientos, con un precio de 70 € cada uno, que se cobrarán al contado. Pagos por mantenimiento de la máquina, 3.000 €/ mes.

a) Calcule los flujos netos de caja del proyecto. (Hasta 0,2 puntos)

b) Calcule la tasa interna de rentabilidad (TIR) del proyecto. (Hasta 1,2 puntos)

c) Sin hacer cálculos añadidos, determine la viabilidad del proyecto si el coste del capital (también llamado tasa de descuento) fuera igual al 4, al 8 o al 10%. Razone su respuesta. (Hasta 0,6 puntos)

26. (Selectividad julio 2023) Una empresa se está planteando tres proyectos de inversión con un desembolso inicial, igual para todos ellos, de 200.000 €. Los flujos netos de caja (en euros) los presentamos en la siguiente tabla:

a) Con el criterio del plazo de recuperación o payback, calcule el tiempo que se necesitaría para recuperar el desembolso inicial de cada uno de los proyectos de inversión. Ordénelos de acuerdo con este criterio y razone su respuesta. (Hasta 0,8 puntos)

b) Sabiendo que la tasa de descuento (o coste de capital) es del 4%, calcule el valor actual neto (VAN) de cada uno de los proyectos. Explique si son viables. Entre los que lo sean, ordénelos de acuerdo con este criterio y razone su respuesta. (Hasta 0,8 puntos)

c) ¿El orden de preferencia varía en función del criterio utilizado? Razone su respuesta. (Hasta 0,4 puntos)

Convocatoria Junio 2023

27. (Selectividad junio 2023) Una empresa está considerando dos proyectos de inversión, ambos de dos años de duración, con las siguientes características.

Sabiendo que la tasa de descuento (también denominada coste de capital) es del 3%:

a) Calcule el valor actualizado neto (VAN) de cada proyecto. De acuerdo con este criterio, ¿son ambos proyectos viables? Justifique su respuesta. (Hasta 0,8 puntos)

b) Calcule la tasa interna de rentabilidad (TIR) de ambos proyectos. De acuerdo con este criterio, ¿son ambos proyectos viables? Justifique su respuesta. (Hasta 0,8 puntos)

c) Explique la relación entre los resultados alcanzados con ambos criterios de valoración. (Hasta 0,4 puntos)

28. (Selectividad Julio 2022) Sea un proyecto de inversión con las siguientes previsiones de cobros y pagos:

Se pide:

a) Utilice el criterio del valor actual neto (VAN) para determinar la viabilidad del proyecto, sabiendo que la tasa de descuento es del 6% y que el desembolso inicial es de 50.000 €. Justifique si el proyecto es viable. (Hasta 1,2 puntos)

b) De acuerdo con el criterio del valor actual neto (VAN), ¿cuál sería el desembolso inicial máximo que, con los mismos flujos netos de caja y la misma tasa de descuento del 6%, aseguraría la viabilidad del proyecto? (Hasta 0,6 puntos)

c) Siguiendo el criterio del plazo de recuperación, ¿recuperaría el desembolso inicial de 50.000 € a lo largo de los 4 años que dura el proyecto? (Hasta 0,2 puntos)

Convocatoria Julio 2022

29. (Selectividad Julio 2022) Una empresa está estudiando la viabilidad de un proyecto de inversión que supone un desembolso inicial de 90.000 € y que tiene las siguientes características:

Se pide:

a) Calcule los flujos netos de caja del proyecto. (Hasta 0,2 puntos)

b) Calcule la tasa interna de rentabilidad (TIR) del proyecto. (Hasta 1,2 puntos)

c) Sin hacer cálculos añadidos, determine la viabilidad del proyecto si el coste del capital (también llamado tasa de descuento) fuera igual al 6, al 8 o al 10%. Razone su respuesta. (Hasta 0,6 puntos)

Convocatoria Junio 2022

30. (Selectividad Junio 2022) Una empresa se está planteando dos proyectos de inversión con las siguientes características:

a) Sabiendo que la tasa de descuento es del 10%, calcule el valor actual neto de cada uno de los proyectos. Indique si son viables y razone su respuesta. (Hasta 1 punto)

b) Con el criterio del plazo de recuperación, calcule el tiempo que se necesitaría para recuperar el desembolso inicial de cada uno de los proyectos de inversión. (Hasta 0,8 puntos)

c) Si sólo se pudiera desarrollar uno de los proyectos, ¿cuál recomendaría llevar a cabo? Razone su respuesta en base a los resultados de los apartados a) y b). (Hasta 0,2 puntos)

Convocatoria Selectividad Julio 2021

31. (Selectividad Julio 2021) Una empresa se está planteando la realización de dos proyectos de inversión cuyas características se resumen en la siguiente tabla:

a) Sabiendo que la tasa de descuento es del 10%, calcule el valor actual neto de cada uno de los proyectos. Indique si son viables y razone su respuesta. (Hasta 1 punto)

b) Con el criterio del plazo de recuperación, calcule el tiempo que se necesitaría para recuperar el desembolso inicial de cada uno de los proyectos de inversión. (Hasta 0,8 puntos)

c) Si sólo se pudiera desarrollar uno de los proyectos, ¿cuál recomendaría llevar a cabo? Razone su respuesta en base a los resultados de los apartados a) y b). (Hasta 0,2 puntos)

32. (Selectividad Julio 2021) Una empresa está estudiando la viabilidad de dos proyectos de inversión. Cada uno de los proyectos requiere de un desembolso inicial de 45.000 € y se prevén los siguientes cobros y pagos a lo largo de la vida de los proyectos:

a) Para cada proyecto, calcule los flujos netos de caja de cada año. (Hasta 0,4 puntos)

b) Calcule la tasa interna de rentabilidad de cada uno de los proyectos. (Hasta 1 punto)

c) Determine la viabilidad de cada uno de los proyectos si la tasa de descuento es igual a 5,5%. Razone su respuesta. (Hasta 0,6 puntos)

Convocatoria Selectividad Junio 2021

33. (Selectividad Junio 2021) La siguiente tabla presenta las previsiones de cobros y pagos de un proyecto de inversión:

Una empresa está interesada en llevarlo a cabo y utiliza el criterio del valor actual neto para determinar la viabilidad del proyecto. Si la tasa de descuento es del 8%, se pide:

a) Calcule los flujos netos de caja de cada año. (Hasta 0,3 puntos)
b) Si el desembolso inicial asciende a 22.750 €, ¿sería recomendable que la empresa realizara el proyecto? Justifique su respuesta. (Hasta 1 punto)
c) ¿Cuál sería el desembolso inicial máximo para el que sería recomendable que la empresa realizara el proyecto? (Hasta 0,7 puntos)

Convocatoria Selectividad Septiembre 2020

34. (Selectividad Septiembre 2020) Las características de dos proyectos de inversión se resumen en la siguiente tabla:

Sabiendo que la tasa de descuento es del 10%:

a) Calcule el valor actualizado neto de cada proyecto. (Hasta 0,8 puntos)

b) Calcule la tasa interna de rentabilidad de los dos proyectos. (Hasta 0,8 puntos)

c) A partir de los resultados de los apartados a) y b), analice la viabilidad de cada uno de los proyectos. (Hasta 0,4 puntos)

Convocatoria Selectividad Julio 2020

35. (Selectividad Julio 2020) Una empresa trata de decidir entre dos proyectos de inversión cuyo desembolso inicial es el mismo e igual a 50.000 €. Los flujos netos de caja previstos para cada proyecto se detallan en la siguiente tabla:

a) Calcule la tasa interna de rentabilidad de cada uno de los proyectos. Sabiendo que la tasa de descuento es del 6% y que la empresa sólo puede desarrollar uno de los proyectos, ¿cuál recomendaría llevar a cabo? Razone su respuesta. (Hasta 1 punto)

b) Si el objetivo de la empresa es recuperar la inversión realizada en el menor tiempo posible, ¿qué proyecto recomendaría a la empresa? Realice los cálculos necesarios para justificar su recomendación. (Hasta 1 punto)

36. (Selectividad Julio 2020) Una empresa está considerando emprender un proyecto de inversión de cuatro años de duración, cuyo desembolso inicial asciende a 40.000 €. Las previsiones de cobros y pagos relacionados con el proyecto se detallan en la siguiente tabla:

a) Calcule los flujos netos de caja. (Hasta 0,4 puntos)

b) Sabiendo que la tasa de descuento es del 15%, ¿cuál es el valor actualizado neto de la inversión? ¿Sería recomendable llevar a cabo el proyecto? (Hasta 0,8 puntos)

c) Calcule cuál sería el desembolso inicial máximo para que, con los mismos flujos netos de caja, el proyecto de inversión comience a ser viable. (Hasta 0,8 puntos)

Convocatoria Selectividad Julio 2019. Opción B

37. (Selectividad Julio 20219 Opción B) Una empresa está estudiando la viabilidad de dos proyectos de inversión cuyo desembolso inicial es el mismo e igual a 50.000 € en ambos casos. Los flujos de caja previstos para cada proyecto se detallan en la siguiente tabla:

a) Calcule la tasa interna de rentabilidad de cada uno de los proyectos. (Hasta 1 punto)

b) Si la empresa solo puede desarrollar uno de los proyectos, ¿cuál recomendaría llevar a cabo de acuerdo con los resultados del apartado anterior? Razone su respuesta. (Hasta 0,2 puntos)

c) Si el objetivo de la empresa es recuperar la inversión realizada en el menor tiempo posible, ¿qué proyecto recomendaría a la empresa? Realice los cálculos necesarios para justificar su recomendación. (Hasta 0,8 puntos)

38. (Selectividad Julio 20219 Opción B) Una empresa está considerando llevar a cabo diferentes proyectos de inversión cuyas características se resumen en la siguiente tabla:

Sabiendo que la tasa de descuento es del 10%:

a) Calcule el valor actualizado neto de cada proyecto. (Hasta 1,5 puntos)

b) A partir de los resultados del apartado anterior, indique qué proyectos son viables y priorícelos. Razone su respuesta. (Hasta 0,5 puntos)

Convocatoria Selectividad Junio 2019. Opción A

39. (Selectividad Junio 20219 Opción A) Una empresa está considerando emprender un proyecto de inversión de tres años de duración cuyo desembolso inicial asciende a 60.000 €. Las previsiones de cobros y pagos relacionados con el proyecto se detallan en la siguiente tabla:

a) Calcule los flujos netos de caja. (Hasta 0,3 puntos)

b) Si la tasa de descuento es del 10% y la empresa utiliza el criterio del valor actualizado neto, ¿estaría justificado llevar a cabo el proyecto de inversión? Razone su respuesta. (Hasta 0,7 puntos)

c) Si la administración local quisiera incentivar la inversión y ofreciera a la empresa una ayuda de 6.000 € para subvencionar el desembolso inicial, ¿cuál sería ahora la decisión de inversión de la empresa? Razone su respuesta. (Hasta 1 punto)

40. (Selectividad Junio 20219 Opción A) Una empresa debe escoger entre dos proyectos de inversión cuyo coste inicial es de 20.000 € en ambos casos y cuya previsión de flujos netos de caja aparece en la siguiente tabla (en €):

a) Sabiendo que la tasa de descuento es del 15%, ¿qué proyecto recomendaría con el criterio del valor actual neto? Razone su respuesta. (Hasta 1 punto)

b) Si el objetivo de la empresa es recuperar la inversión realizada en el menor tiempo posible, ¿qué proyecto recomendaría? Razone su respuesta. (Hasta 1 punto)

Convocatoria Selectividad Junio 2019. Opción B

41. (Selectividad Junio 20219 Opción B) La empresa Raf S.L. desea renovar su maquinaria para cortar y pelar tomates. Se plantea dos inversiones alternativas con los siguientes flujos netos de caja esperados (en €):

Sabiendo que el coste de cada una de las máquinas es de 200 €:

a) Calcule la TIR de ambas inversiones. (Hasta 1,25 puntos)

b) Indique cuál de las dos inversiones sería más adecuada para cada una de las siguientes tasas de descuento: r₁=0,08; r₂=0,16; r₃=0,20 (Hasta 0,75 puntos)